富春股份：游戏领域再次洗牌，5G发展再逢新机遇

原标题：富春股份：游戏领域再次洗牌，5G发展再逢新机遇

由于疫情影响，A股上市公司中主营游戏业务的企业，在2020年一季度普遍收录较为亮眼的业绩，国内游戏总龙头，港股上市公司腾讯控股（00700）一季度实现净利润288.96亿元，完成2019年全年净利润933.10亿元的30.97%。2020年6月23日股价涨超4%，市值超47000亿元。但是A股上市公司富春股份（300299）一季度业绩增速明显低于预期，综合公司整体，览富财经网发现公司业绩仍然存在较强的增长预期。

疫情过后，游戏产业有望再洗牌

富春股份2020年一季度营收同比下滑7.70%，为1.05亿元，扣非净利润同比下降2.41%为1150.57万元。反观国内其他游戏公司，完美世界（002624）一季度实现营收25.74亿元，同比增长26.09%，净利润同比增长26.41%达6.14亿元；三七互娱（002555）营收同比增长33.76%达43.43亿元，净利润同比增长60.40%达7.29亿元。

从行业整体来看，2020年一季度，国内疫情突如其来，移动游戏实际销售收入呈爆发式增长，达到553.7亿元，同比增长46.3%。4至5月份移动游戏市场销售收入分别为158亿元和177亿元，同比分别增长24.4%和11%。

2019年，中国移动游戏市场实际销售收入增速有所上升。移动设备由于易于携带等便利成为休闲的首选，并且随着5G及云游戏的发展，移动游戏面临更为稳定的市场上升空间。2019年，中国移动游戏市场实际销售收入达到1581.1亿元，同比增长率18.0%。

目前，富春股份已取得《三分天下》版号，并加强《秦时明月》、《霹雳江湖》、《射雕三部曲》等老产品的运营服务，提升玩家的游戏体验。

同时，公司利用多年的IP研发及运营经验，潜心打磨游戏储备产品，为游戏行业回暖积极准备。在研产品《仙境传说RO：新世代的诞生》2019年完成首轮测试，TapTap测评8.2分，联合开发的《仙境传说RO：爱如初见》已签约腾讯国内独家代理发行协议（暂未取得游戏版号），《梦幻龙族》首次TapTap测试获新品榜安卓第2名，《仙境传说RO：复兴H5》与上海敢客网络签订发行协议，并已于本报告披露日前开始最后一次付费测试。

结合最近字节跳动布局游戏产业，一改以往腾讯等巨头极强的垄断格局，通过自身流量游戏有望极大提升游戏的曝光度与整体流水。富春股份可以借此行业洗牌机会，找到更符合自身情况的发行渠道，推动公司业绩快速增长。

5G发展终遇新契机

富春股份除了布局游戏产业之外，还积极参与到5G建设中。2019年，富春股份扩大了通信规划设计业务的规模，开始受益于5G规划设计集采，而且份额有望进一步提升。公司规划业务也从运营商市场扩大到市政工程、“数字中国”等领域，依托中电集团的市场优势，业务从前端规划设计延伸至EPC总包，快速提升业务规模。公司网络规划业务有望伴随5G建设迎来新一轮增长契机。

根据公开信息得知，我国通信网络技术服务行业，市场规模从2007年403亿元增长至2017年的2669亿元。伴随近些年4G技术深度融合和5G技术的快速发展及成果落地，通信行业迎来新一轮的投资高峰。通信业高速增长的大背景下，通信网络技术服务也进入新一轮的增长期。从公司2019年年报可知，信息技术服务业务占公司2019年营收总额的29.32%，结合前文所述，一直深耕此领域的富春股份有望借助该次发展机遇，找到新的业绩增长点。

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